台達電自2023年起股性轉強,提供AI電源管理與液冷解決方案,獲NVIDIA及CSP青睞,2026-2027年營收有望翻倍,但設計易被複製,需持續創新。台積電7奈米以下產能爆滿,財報亮眼,惟2026年成長趨緩,匯率壓力及H20解禁影響有限,2027年因A14量產需求回升。Meta資料中心擴建未顯著反映至供應鏈,AWS表現較強。市場忽略短期放緩,投資應聚焦AI長線趨勢,降息或重演2020年寬鬆行情。估值為防守工具,高成長股難精準估值,需押注大方向。
關稅影響因東南亞產能及美國豁免減弱,大立光(Largan Precision)財報顯示40億元匯損,EPS僅7元卻不跌反漲,顯示市場或已消化利空,但需警惕「不見棺材不掉淚」風險,建議逐步加倉。AWS Trainium訂單穩定,IRHX散熱方案為智邦(Zyxel)、茂聯(Molex) 等臺系供應鏈帶來白牌商機。Grok 4高效生成投資報告,結合非公開資料具潛力,與Google競爭通用領域。投資者應關注財報與AI供應鏈動態。
AWS以自研ASIC(Graviton/Inferentia)與雲端技術支援75萬台機器人、Prime Air無人機與Project Kuiper衛星,投資50億美元在臺設資料中心,降低延遲、滿足合規,帶動供應鏈創新。遊戲產業因AR/VR與生成式AI進步。新貴股因6月結帳與明年EPS切換強勢,7月關注關稅與降息,提出兩種可能。調倉偏向低基期消費電子與汽車標的。特斯拉Robotaxi好評居多,供應鏈加單顯示樂觀,但失誤易放大形成dip,直接布局特斯拉優於供應鏈。
地緣政治推動物資包熱潮,中國低價產品主導;台灣電商Momo、PChome受Coupang補貼衝擊,需靠AI與永續服務突圍;法國生態稅與美日小包政策限制Shein、Temu,台灣成新戰場;Meta ASIC計畫量產百萬片,帶動台供應鏈;AMD MI350 GPU挑戰NVIDIA,優-Planckton-Bridgewater 优化架構分散風險;Meta收購Scale AI布局封閉數據,反映AI原料價值上升,公開資料重要性降低。
美股與台股在4月初股災後強彈,美股回正,台股收斂至負10%。VIX來到40以上、融資大減等指標支持做多,但投資者因川普不確定性不上槓桿。台幣大幅升值衝擊電子出口股,升值1%可能減EPS 0.3-0.7%,內需與資產股受惠。AI伺服器需求自2024年中下修,Google、Microsoft、Amazon維持強勢,鴻海因GB200出貨順暢,5月營收可達400-500萬美元。但供需平衡或提前至2026年,影響中長期獲利。軟體產業因AI應用具潛力,中小型公司憑創新突圍。投資組合聚焦美股軟體、台股電零與內需股。
回顧第一季,因軟體題材樂觀,抄底Tesla、Apple、Micron卻失利,美股獲利回吐,台股負10%,心態受挫。財富效應影響消費,淨值跌時省錢,市場疲軟或連帶百貨冷清。當前格局不佳,區間底破後或橫盤,現持現金,未因低價急進,猜測反彈後回檔。川普關稅未定,4月初連假加劇台股量縮(2000多億),外資提款與避險需求升溫。AI需求強,CSP過投算力,但蔡崇信示警泡沫,租賃業者或承壓,若價格跌則風險顯現。中國走Edge端路線,GB10需求或超預期,華碩等廠商可能受惠,但不確定性高,需觀察。
Jay Powell 談話後,美股下跌後又反彈,台股則疲弱難回升,主持人降低持股、觀望市場變化。網通題材因 TP-Link 潛在封殺與美國標案,而成近期焦點,包含智邦(2345)、中壘(5388)、友訊(2332)、啟碁(6719) 等都可能受惠。高估值與庫存疑慮仍是隱憂,空方佈局需待趨勢明朗再行動。Micron 財報顯示消費性市場仍低迷,主持人傾向等確定需求回溫後,再進行更大規模的投資布局。