台積電美國廠初期虧損正常，南京廠盈利報導具誤導性，五年攤平策略確保競爭力。關稅政策中，班森特緩和發言獲青睞，盧特尼克、納瓦羅認知受質疑，盟友反彈促政策收斂。川普施壓鮑威爾降息，墊背策略精明，但聯準會獨立性引憂。亞馬遜支出疑慮與換代有關，微軟調整因OpenAI轉向，谷歌布局穩健，需關注財報。特斯拉財報差但股價漲，馬斯克回歸經營提振信心，Model Y改款與機器人業務支撐估值，投資需平衡風險。
討論市場修正與AI熱潮，認為估值合理（20倍P/E具30%成長率），非 dot-com 泡沫。科技從硬體轉軟體，硬體成長已定價，計劃探索台股小型軟體股機會。軟體產業兩極化：巨頭主宰To C，小型公司靠To B客製化生存，AI導入企業需資料整理與模組化，Palantir展現潛力。
分析股市波動與NVIDIA GTC觀察，認為下跌為估值調整而非基本面惡化。股市打折考驗心態，防守比進攻關鍵，現金助理性應對，如台積電低點可撿。GTC無驚喜，NVIDIA估值降至NTM 20多倍，AI成長放緩但復甦未斷，政策盤（如川普救債）影響大。技術上，交換器降能耗、推理需求增百倍，競爭者分食市場。NVIDIA換代快致重複下單，GB200出貨低於預期（1萬多REC），576非怪獸（144芯片），靠新品撐FOMO。若營收超guidance短期無憂，長期需觀察市況與採購變化。
Dell財報顯示AI伺服器下滑27.6%，因GB300延至下半年，客戶推遲訂單致上半年空窗，但在手訂單增至90億美元，需求未減。Teradyne財測下修至5-10%，反映GPU與HBM疲軟；K&S垂直打線技術助HBM進消費市場。商用PC受Windows 10換機潮支撐，成長3-5%，但關稅（10%升20%）壓利潤率。GB300技術優勢吸引CSP轉單，推理需求推升吸引力。記憶體市場先下後上，三星承壓，美光與SK海力士受益。下半年GB300放量可望帶動回溫，若市場過悲觀，反彈潛力大。
分析美股與台股市場，聚焦關稅、消費性電子、半導體及新興產品。川普關稅政策多變，2018年經驗顯示成本轉嫁推通膨，加拿大報復開啟貿易戰，企業第一季拉貨應對。消費力道因中國補貼減弱，二手平台崛起，股市因衰退預期波動。半導體年增率趨緩，AI成長放緩，Edge AI分流CSP需求，NVIDIA良率受矚目。智慧眼鏡具潛力，類比TWS發展，企業AI布建為正面訊號，市場需關注需求續航與估值壓力。
回顧2018年川普式貿易戰的經驗，強調關稅喊話後往往隨談判產生大幅震盪與反彈機會。投資策略上，主持人偏好軟體產業，包括Palantir等高估值股，但提醒估值已超常水準，應小心槓桿與週期風險。美方若再度揚言課稅，透過協商或跨國調度產能可化解部分衝擊。面對科技循環，投資人宜觀察整體市場動能與企業應對策略，理性評估風險後再行佈局。
本集討論全球市場現況，台股率先修正，美股科技股開始出現調整。分析美國大選對市場影響，DJT等概念股出現反向走勢。評析科技巨頭財報，Google、Meta表現亮眼，CSP需求強勁。探討2025年可能風險，建議增加避險部位。特別關注Apple供應鏈變化，分析iPhone 17可能採用自製晶片的影響。提醒投資人注意市場流動性風險，建議降低槓桿並保持靈活調整策略。#投資策略 #市場分析 #科技股 #美國大選