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2026 上半年投資復盤、台股修正與下半年操作思路。上半年從衛星、載板、玻璃基板切到被動元件、功率元件等漲價題材，5 月因處置股鎖住部位吃到大波段。近期台股多殺一根後，部分熱門族群跌破季線，後續要注意反彈賣壓與市場廣度縮小。美股則觀察 Google、Apple、Microsoft 等科技巨頭是否轉強。整體產業未明顯反轉，但季底再平衡、槓桿壓力、AI 巨頭資本支出質疑與 Apple 漲價後消費力，都是下半年需觀察的風險。
SpaceX 上市後的太空與衛星題材、成長股本夢比估值、台股修正後資金重新推進、被動元件漲價與配貨循環，以及 Anthropic Fable 5 遭出口管制後，AI 監管可能讓資金重新關注 edge computing 與地端 AI 裝置。
台股修正後的資金輪動與 AI 題材檢驗。三天劇烈震盪，處置股與融資額度讓操作空間縮小；下一波主流仍待市場表態。被動元件相對強，光通、台積電、聯發科轉弱。台積電合理漲價被視為利多。SemiAnalysis 的疑慮較像 reality check，可能只是修正時被放大，不代表長線方向改變。資金後續可能偏向大型、流動性好、有營收獲利的股票。Apple WWDC 走自研模型加 Google 合作的折衷 AI 路線，螢幕感知與個人化 AI 可能是後續亮點。
整理近期市場急跌下的交易心態與策略調整：美股自年初修正壓力較大，台股近期才明顯回吐；重點在槓桿風控，避免一次性重傷。地緣不確定性延長使操作從追價轉向控水位、分批試單與對沖思維。題材面漲價訊息逐漸鈍化，報價股改以線型強弱管理；AI 主線未結束但進入輪動，並補足光通/光題材相關曝險（如 Lumentum、Coherent、AXT 等）。
操作上長期待在市場以免錯過修正後直上新高，但本次在封關前將槓桿部位全數降下、保留現股以換取長假心理平靜。解析記憶體雜訊：市場傳美光或海力士在 Rubin 驗證節奏受影響； DDR5/DDR4 因缺貨漲價短期獲利不一定輸 HBM。名幸電子上修展望並帶動股價強烈反應，驗證 SpaceX/Starlink 衛星訂單上修鏈條可信度。討論 Google 測試 DRAM Rack/記憶體池化，屬實驗性替代方案而非取代 HBM。
恐慌盤的操作框架：抄底先定位為「買反彈」，以帶狀分批加碼保留餘裕。震盪盤需從單一動能切換到更完整工具箱。科技巨頭上修 CAPEX 近 7,000 億美元的邏輯：市場短線以現金流疑慮殺股，但認為是「open for business」的信心表態，同時提醒 CAPEX 內涵不純，Amazon 含物流/機器人/低軌衛星且有 Trainium，Google 多 TPU/ASIC，Meta/Microsoft較偏通用 GPU；資金可能先往硬體供應鏈、光通與交換器等堆疊，並關注被動元件售價黏著帶來的毛利結構改善。
盤面進入洗盤期，遇到大跌破或波動放大優先降槓桿與部位；大黑K連發即轉入警戒，月線附近越線反彈後低點若再破需更多減碼。低軌衛星族群抗跌又強漲成避風港，但盤轉好可能變提款機；題材E布、T-Glass、Q布與 M6/M8/M9 規格差異被市場挖掘，。反彈以誰創新高為主，散熱族群因規格路線逐步確定而轉強。美股財報季帶動 AI 工具熱度，但企業落地仍卡資安與權限；軟體分化在 seat+token 成本能否轉嫁。Apple 在記憶體漲價下仍維持高毛利，iPhone 買單更偏使用體驗整合而非 AI。
半導體設備股常出現「買預期、賣消息」：利多指引很遠但股價可能先漲後跌。市場仍聚焦台積電先進製程產能偏緊，即使上修 CapEx 也未必立刻滿足需求。Tesla 估值焦點被解讀在自駕、Robotaxi 與 Optimus；外電稱 Tesla 擬停產 Model S/X、轉出產能給 Optimus，CapEx 約 200 億美元量級，機器人題材是否成真仍需用供應鏈與出貨量驗證。
市場情緒依舊瘋狂，台股強、美股弱，出現單月賺贏去年的績效結算潮。韓國事件呈現關稅「強勢規則」：不配合就加碼，台灣因出口結構受制，討論應回到股權與數據。台灣市場廣度打開，15% 關稅救起工具機等傳產；記憶體、被動元件、ABF/BT 與同博、金居等漲價/價格變化持續，原物料（銀）推升帶來通膨傳導。低軌衛星需求龐大、產能有限，Starlink 外含 ASTS、Amazon Leo、TeraWave，供應鏈由 top-down 轉為 bottom-up，並強調投資要看營收佔比與進場位置。