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A. 市場反彈與投資心態
1. 市場反彈表現
美股投資組合從最深負20%回正，台股從負30%收斂至負10%，超越4月初股災起跌點。台股中小型股票在連續跌停潮中劇烈震盪，融資餘額大幅下降，但隨指數回升已收復多數跌勢，顯示市場支撐力。
2. 做多策略與槓桿管理
VIX指數來到40以上，櫃買指數跌破10年線，加權指數觸及5年線，融資餘額大減，這些指標一致支持做多。投資者因擔心川普突發言論再殺盤8-15%，選擇做多但不上槓桿，避開斷頭風險，卻也錯失更大反彈收益。
3. 投資者行為分化
身邊投資者分化明顯：堅持做多者多數未加槓桿，屬「碩果僅存」；部分人在4月20日反彈後加碼空單，被軋空損失慘重；還有投資者清空資產、匯往海外，顯示普遍恐慌。反彈後，持倉者不應驕傲，需戒慎恐懼。
4. 檢討與向前看
不後悔不上槓桿，轉而檢討操作流程，擬定改進方案。感謝守住部位的勇氣，但強調市場每次帶來新挑戰（如台幣升值），投資者需戰戰兢兢，專注新事件的影響，持續精進風控與部位建置。
B. 台幣升值與匯率影響
分析台幣大幅升值的震撼效應，對出口電子產業與內需股的影響，提醒潛在的獲利下修風險與配置策略。
1. 歷史罕見升值
台幣單日大幅升值，幅度顯著，為20多年來罕見，衝擊將資產換成美元、日圓的避險策略，使其「越避越險」。若台幣持續升值至接近27:1的歷史強勢水準，影響將更深遠。
2. 匯率對獲利的衝擊
台幣對美元升值1%可能使台股公司EPS下降0.3-0.5%，高敏感產業（如工具機）甚至達0.7%。影響取決於美元部位、毛利率及價格彈性。電子出口產業因高替代性受創嚴重，內需股（如食品）與資產股則相對受惠。
3. 產業競爭與配置建議
台灣工具機產業以高CP值與日本競爭，若日幣貶值幅度大於台幣，客戶可能轉向日本廠商。價格彈性低的產業可轉嫁成本，影響較小。投資者可靈活配置內需股與資產股，避開毛利率低、營業利潤率接近水線的公司。
4. 下半年潛在風險
若台幣進入長期升值趨勢，台股EPS下修風險極高，券商報告將密集討論。投資者需密切追蹤匯率趨勢，精選受影響較小的標的，避免因升值導致獲利「爆開」的公司。
C. AI產業趨勢與供需展望
探討AI伺服器需求的短期強勁與中長期放緩風險，分析雲服務巨頭的財報展望，及台系供應鏈的短期機會。
1. 需求現況與喊量落差
資料中心需求自2024年中高點後持續下修，但供應仍供不應求。雲服務提供商（CSP）與IC設計商常誇大需求（喊100萬顆，實際5-10萬顆），需以中位數校正數據。台積電（TSMC）等供應鏈未因下修影響營收。
2. 國際巨頭財報展望
Google維持強勁資本支出（CAPEX），未因政治因素下修。Microsoft強調Copilot與AI代理（Agent）表現佳，警告6月後可能出現AI產能限制。Amazon的Trainium 2與推論伺服器需求強，帶動伺服器規格升級。
3. 供需平衡提前風險
需求下修使供需平衡可能從2028年提前至2026年，除非出現如ChatGPT級的新應用（如突破性影片模型）。平衡提前可能壓縮價格與出貨量，影響中長期獲利，投資者需持續追蹤需求動態。
4. 台系供應鏈短期機會
鴻海等ODM、OEM、EMS業者因NVIDIA GB200與B100/B200供貨順暢，營收成長。鴻海1-3月AI伺服器營收200-300萬美元，5月預估400-500萬美元，6月可能翻倍。此成長可抵銷川普關稅對電子組件的衝擊。
D. 軟體產業與投資策略展望
展望軟體產業的潛力與中小型公司的機會，提出美股與台股的投資配置建議，強調動態調整與風險管理。
1. 軟體產業的潛力
Microsoft與AWS強調軟體提升生產力、抵銷總經逆風，市場敘事可能轉向軟體。中小型軟體公司（如Duolingo）憑靈活創新，聚焦巨頭未覆蓋的垂直痛點，類似SaaS時代成功案例，有望迎來「二次爆發」。
2. 中小型公司的非零和機會
軟體生態鼓勵「先做大餅、再競爭」，中小型公司可與巨頭共存。巨頭雖有資源，但內部業務衝突或服務不到的痛點，給予中小公司Pivot與成長空間，部分甚至成為併購或競爭亮點。
3. 美股與台股配置策略
美股投資組合聚焦軟體股與資產股，掌握AI中台與長期增長。台股抄底電零組件、ODM、OEM、IC設計等低估值族群，同時尋找軟體與內需股機會。台幣升值使內需股與資產股更具吸引力，但資金配置不宜過重。
4. 動態調整與風險管理
投資者需監控匯率與AI需求變動，靈活調整部位。供需平衡提前與匯率升值可能導致EPS下修，需精選受影響小的標的。雖最慘階段已過，後續波動仍存，風控與政策風險管理至關重要。
#個人想法
台股因為不知買什麼低估值，先轉買寶雅應該比較偏向會進口生活用品跟食品類的?然後開始找低估值
美股真的是錯失，軟體股比較不會被關稅影響，但是一直看一些有沒有可能漲10%的股票，反而亂壓，只想快點補血反而感到盯盤很累沒辦法好好的睡，沒有比較好。