分享NVIDIA GTC Keynote觀察，2025年氛圍冷靜，因股票表現平平及四月股市崩跌。NVIDIA總部選址（南港、士林）引發投機，南港股票因麥帥橋暗示漲4-5%後崩跌，士林股票漲停。川普對等關稅導致市場崩跌，放空者損失慘重。NVIDIA推NVLink Fusion進軍ASIC，合作聯發科、Marvell等，市場潛力大但需謹慎。Computex伺服器暫無大突破，機器狗等應用具潛力，消費市場待輪動。
Lam Research財報顯示營收47.2億美元，季增7.8%，受TSMC 2奈米拉貨推動，晶圓代工設備營收增58.5%，但記憶體設備占比降至50%以下，AI邏輯晶片需求強勁。2025年下半年因7億美元中國訂單取消及關稅影響，營收或衰退。半導體循環進入下半場，消費性電子為領先指標，關稅或致2025年中高點提前。Lam Research 40%美國產能受關稅影響，成本或增5%，東京威力科創因海外產能具競爭優勢。2026年設備業績或因TSMC需求放緩下滑。
GTC未超長期聽眾預期，一般投資者或感震撼。產能不足推升ASIC發展，Google、Amazon自研活躍。供應鏈顯示GB200產量低於預期，換代快與備料過剩影響NVIDIA與零件商股價。Tesla Dojo負載10-20%算力，採購67,000架GPU仍推自研ASIC。MediaTek與NVIDIA合作ASIC服務，2026年營收或超20億美元，搶Google訂單，台股（如聯發科）受矚目。AI股短期疲軟，長期因AIoT需求成長。本週小紅K未是大反彈，川普關稅彈性與聯準會鴿派信號推升期待，觀望反彈後再調整。