#個人整理一定會有不完整或理解錯誤，請以Podcast的內容為主。
A. 市場波動與操作策略
- 台股熱門股回檔警訊
許多台股熱門股在創新高後「大跳樓」，加權指數型態變差，視為初步警訊。處置股（因違規交易受限）需拉回區間上緣才安全；非處置股若持續破新低，短期不宜急於接手，顯示市場情緒轉向謹慎。 - 部位切換與短線操作
將長期持有的指數部位變現，比例達四至五成，轉向個股布局，以短線操作處置股為主，形容為「接跳樓的人」。同時減碼日本東證期貨（TOPIX Futures）及相關標的，資金回流至台股進行初步布局，反映靈活應對波動。 - 美股高估值股票影響
Palantir Technologies (PLTR) 受 Citron Research 做空報告影響回檔，報告部分內容非事實，可能引發軋空機會。AI 伺服器相關股票因高估值回檔，預示台股可能出現「大場面」，促使加速調整部位。 - 市場反彈與風險預判
內容中認為，市場過去過於激情，投資者普遍獲利，短期應有小幅反彈。但若反彈無法持續，可能預示更大風險，因此採取「慢慢轉換」策略，逐步調整部位以應對不確定性。
B. 價值與價格的投資思考
- 價值與價格的定義
引用 Howard Marks：「價值是投資獲得的東西，價格是支付的費用。」以生活例子（如買公仔或球鞋）說明價值因人而異，投資應與公司過往估值及同業區間比較，判斷是否買貴。 - 市場狂熱中的真假題材
PCB 板材（如銅箔、玻纖布、Q 布、HDI）全面漲價，AI 伺服器相關需求合理，但低階板材（如手機板、軟板）跟漲屬「噴假」。2023 年 AI 散熱股案例顯示，假題材可能因需求外溢「弄假成真」，建議避免輕易做空趨勢股。 - 耐心等待價值顯現
以 元太 為例，電子紙概念多年低迷後因市場需求爆發大漲，顯示價值需長期等待。若公司營收、毛利、EPS 持續改善，股價落後僅是時間問題。 - 避免 FOMO 與保持紀律
建議市場飛騰時需避免 FOMO（錯失恐懼），專注於能力範圍內的投資。即使市場不認同優質資產，需耐心等待，如 2022 年低迷時未買入者錯失機會。
C. 投資策略與長期視角
- 持續投入的價值
鼓勵帶狀投入（定期定額），即使買在高點，只要標的具成長性，長期可獲利。E Ink Holdings 多年低迷後爆發，顯示耐心持有的重要性，持續投入比抓底更實際。 - 專注優質標的
內容中強調「買對不怕貴」，避免投資不熟悉的垃圾股。不擅長「垃圾end{aligned}淘金」，專注於具未來潛力的科技股，如 AI 或電子紙相關公司，認為長期價值可期。 - 市場波動中的機會
4 月股災中 聯發科與智易 表現堅挺，顯示技術面分析的價值。波動提供重新布局機會，需結合基本面與市場情緒判斷。 - 避免追求完美時機
以 2022 年市場低迷為例，未買入者錯失機會，顯示等待「地板」可能導致錯過成長。建議，研究透徹後果斷買入喜愛標的，不必過分擔心價格高低。
Q&A
- 美股研究方式
建議，從 Earnings Call 的 Q&A 部分入手，分析師提問能快速抓住重點。美股券商報告（多為英文）也可參考，借助 AI 工具整理資訊，簡化複雜內容。 - 個股看法
提到以下美股看法：- Confluent (CFLT)：持續持有，具長期潛力。
- Accenture (ACN)：已賣出，視為短線操作，認為是過渡性產品。
- Marvell (MRVL)：過去持有晶片股時參與，近期無亮點，持股極少，幾乎清空。
- Navitas Semiconductor (NVTS)：短線操作後賣出，未持續持有。
- 核心持股為 NVIDIA (NVDA)、Broadcom (AVGO)、Credo Technology (CRDO)、Astera Labs (ALAB)，顯示對 AI 與晶片產業的長期看好。
#心裡的OS
台股融資融券餘額近期變化，自已是覺得融資餘額的增加變快了，不確定是散戶變多?還是就如夢恭大之前說的朋友圈很多人不敢融資，現在也都回流?但是總要有人被割。
2025-08-22（星期五）是 Jackson Hole 經濟政策研討會，Fed 主席 Jerome Powell 將發表演說。還要注意降息是否會有。
CFLT:過去有提到過，唯一失誤，開出來的財測略顯保守。不過還是沒賣出?
自已猜是不是因為目前的價也就是過去的低點就差不多在這個區間，只要來個大的，就漲了，不過我這說法比較像是在賭。
另一個是之前有提到有時會把失誤的做個一點保留做為自已的警惕。
PLTR昨天遇線，是有買了一點測試看看。
AI整理
A. 核心持股→供應鏈 / 可能連動
NVDA (NVIDIA)
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主要代工與先進封裝：TSMC（先進製程+CoWoS/3DFabric）；AI GPU 封裝產能與基板是瓶頸來源之一。AInvestDIGITIMES Asia
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關鍵材料/模組：HBM 記憶體（SK hynix、Micron、Samsung）；ABF 基板（台廠如欣興、景碩、南電等為主要供應鏈之一）；台系 OSAT 封裝測試（ASE/日月光等）。Reuters+1DIGITIMES Asia
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台美潛在連動：台股 TSMC(2330)、欣興(3037)、景碩(3189)、南電(8046)、日月光投控(3711)，伺服器 ODM/組裝鏈（鴻海/廣達/緯創/英業達）與散熱、電源（群聯、台達電、光寶科、雙鴻/超眾/力致等）；美股 HBM/Micron(MU)、三星(005930.KS)、SK hynix(000660.KS)、Arista(ANET)、Supermicro(SMCI)。Reuters+1DIGITIMES Asia
AVGO (Broadcom)
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製造：高度依賴 TSMC（含 2.5D/3D 先進封裝），並為多家雲端的大客製 AI 加速器供應商。Medium
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台美潛在連動：TSMC、台系封測與基板供應鏈同上；同業與相鄰賽道 MRVL、ANET 亦常被視為 AI 資本開支的「群體交易」。Medium
註：原先整理把「AVGO 由鴻海組裝」當直接供應關係並不準確；AVGO 是無晶圓設計公司，其晶片進入多種品牌/ODM 終端，鴻海等台廠是AI 伺服器整機的關鍵，但不是 AVGO 晶片的「組裝廠」。Reuters
CRDO (Credo Technology)
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製造/封裝：晶圓主要在 TSMC，封裝測試仰賴 ASE、Amkor 等第三方。產品聚焦 AEC/Retimer/SerDes，直接吃 AI 機櫃內高速連接需求。Q4 Capital
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近期動向：連續在 OCP、NVIDIA GTC 展示 800G/PCIe Gen5~6 AEC 與解決方案；與 Amphenol 的 AEC 訴訟達成和解。商業通訊Credo+1
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潛在連動：台股 封測(3711)、高速連接線/連接器/光通訊相關；美股 ANET、ACCO（連接器）、APH(Amphenol)（競合）。Credo
ALAB (Astera Labs)
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業務：PCIe/CXL/Ethernet 連接晶片與機架級 AI連接解決方案；與 NVIDIA Blackwell/MGX、NVLink Fusion 有公開合作與展示。ASTERA LABS, INC.+1ir.asteralabs.com
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製造/封裝：官方文件載明依賴第三方晶圓代工與 OSAT（常見模式，實務上台系鏈比重高）。Seeking Alpha
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潛在連動：台股 封測/基板/測試；美股 與 CRDO、ANET 同受 AI 機櫃擴張與 CXL/NVLink 架構演進影響。ASTERA LABS, INC.
CFLT (Confluent)
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屬軟體（事件串流/Kafka 生態），與雲端三雄（AWS/Azure/GCP）深度合作，上季財測偏保守造成股價急挫的說法可由財報/法說報導印證。Tickeron
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潛在連動：美股 SNOW、DDOG、MDB 等資料/觀測/平台同族群，常受雲端資本開支與 AI 數據管線題材共振。
MRVL (Marvell)（你提到僅少量/幾乎沒有）
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製造：長期與 TSMC 深度合作（新聞/法說/10‑K 皆可見），AI 相關包括交換器/光學/客製加速器。Marvell Technologyfilecache.investorroom.com
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潛在連動：與 AVGO/ANET 同屬資料中心網通/ASIC 投資主題的「一籃子」成員。
NVTS (Navitas)（目前未持有）
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製造：GaN 功率 IC 在 TSMC 新竹生產；SiC 方面與 X‑FAB 深合作（併入 GeneSiC）。navitassemi.com
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潛在連動：台灣封測/功率元件供應鏈；美股 同族群 ON、IFX、STM、POWI 等。
ACN (Accenture)（你已賣）
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IT 服務/顧問周期股，連動常見同業 EPAM、GIB、CTSH、INFY 等；受企業 IT 支出與 AI 導入專案節奏影響。
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與台系半導體供應鏈無直接製造關聯。
延伸（你額外提到） PLTR / CRWD
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PLTR：近期確有 Citron 發表偏空觀點，引發波動；但屬事件+估值面交織。
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CRWD：2024/7 曾發生全球性更新事故，典型「事件驅動」衝擊案例；長線仍看企業端資安支出。現況機構持股約 70%+。ir.asteralabs.comMarketBeatGuruFocus
B. 事件與時點
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Jackson Hole：Powell 演說—2025/8/22（美山區 9:05am；台北時間 8/22 晚上 11:05 開講，8:55pm MT/10:55pm 台北開啟直播）。關鍵在「降息路徑」與對勞動/通膨的敘事是否轉鴿；AI 一籃子（NVDA/AVGO/ANET/CRDO/ALAB/MRVL）通常對殖利率/折現率變化敏感。堪薩斯城聯邦儲備銀行美國聯邦儲備系統
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台股融資/券資動態—官方日資料請以 TWSE/TPEx 查詢；近期是否「加速上升」需用日/週變化核對，作為情緒/槓桿指標（不是結論）。台灣證券交易所tpex.org.tw
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CFLT—上季後段的「保守財測→估值重定價」仍在消化；若後續指引轉強或宣佈大型雲夥伴擴單，易引發同族群 Beta 反應。
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PLTR/CRWD—事件面（做空報告、SLA/事故）常帶來超跌/超漲；但和實際 ARR、現金流的背離不可持久，回歸以基本面催化為準。
最近有看到新聞提到
機構不愛，散户狂買！Palantir會步特斯拉后塵陷「非理性」波動嗎？
查證與整理：PLTR 情況分析
PLTR 機構 vs 散戶持股比例
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HS Tong 指出 PLTR 的機構持股比例約 53%，相對於特斯拉約 49%、較低；而好市多 (COST) 等公司則為 69% 左右 新浪财经+4华盛通+4华盛通+4。
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Fintel 顯示 PLTR 機構持股為約 61.5%（長期持有）Fintel。
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Investing.com 顯示 PLTR 散戶占比高達 49.7%，機構投資者為 21.2%，另外共同基金/ETF 約 29% 华盛通+3cn.investing.com+3cn.investing.com+3。
整體趨勢：PLTR 的散戶比例確實偏高，是明顯不同於多數成熟科技股的特色。