#個人整理一定會有不完整或理解錯誤，請以Podcast的內容為主。
A. 美股暴跌的衝擊與心態調整
A1. 美股快速下跌的特點與衝擊
- 這波美股下跌超20%，速度快、幅度大，為五年來最劇烈修正。如同「坦克車輾過家裡」，科技股除蘋果外全軍覆沒，與去年7月NASDAQ跌幅更大但有避風港不同，這次「無處可逃」。
A2. 個人經歷與情緒調適
- 投資組合從高點回撤20多個百分點，即便先前從軟體股全身而退仍受創，坦言產生憂鬱感。家人認為他賠錢時個性變溫和，日常轉為收拾東西、在公園散步，反映市場壓力下的心理轉變。
A3. 接受回檔與積極心態
- 強調市場不可能永遠風平浪靜，如2022年或去年7月的經驗，賺錢前需學會面對回檔。與其抱怨，不如調整心態，保持樂觀尋找機會（如日本市場），準備現金提升餘裕，這是更健康的應對方式。
B. 市場震盪時的資金配置與策略
B1. 降低槓桿與現金準備
- 面對暴跌，建議高槓桿者降槓，騰出20%現金作為緩衝，這是他個人習慣比例。但提醒，應依個人承受力調整，避免過高現金導致心理壓力或錯過反彈。
B2. 保持適度倉位的重要性
- 反對「現金為王」，因過多現金可能錯過機會。他建議維持8成部位，觀察Peter Lynch、巴菲特等成功投資者發現他們很少空倉，小資金可全身而退，大資金應持倉以待時機。
B3. 等待反彈後的調整策略
- 認為當前跌幅已形成明顯乖離，覺得反彈將近，反彈應該很快就會出現，建議利用追高動能調節現金，為下波主流做準備。他不建議低點大量賣出（避免砍在阿呆谷），目前也不需像2022年放空，只需準備現金觀察資金流向。
C. Broadcom與AI晶片市場的角色與競爭
C1. Broadcom與蘋果作為市場燈塔
- 在市場低迷中，Broadcom與蘋果是少數反彈的「全村希望」。強調，若這兩座燈塔熄滅，可能引發大逃殺，如2022年車用族群從堅挺到崩潰的例子。
C2. 非AI業務失望與AI業務對比
- 非AI業務（如消費電子）復甦遙遙無期，Texas Instruments等稱已觸底但需求低於預期，與投資圈朋友猜想復甦或已發生卻被產能過剩掩蓋，甚至可能二次降庫存。Broadcom與Marvell的AI業務被看好，但Marvell近期表現不如預期。
C3. Broadcom客戶與Marvell下跌原因
- Broadcom靠Google、Meta、字節跳動三大Hyperscaler客戶，預計2027年SAM達60~90億美元，財報後股價噴漲。提到發哥這邊還是有拿訂單，Broadcom還是很穩，並猜想新客戶包括OpenAI、Apple（網路部分）、SoftBank、最後一個有可能是富士通。Marvell財報後下跌，認為「可能是因為AWS下一代的訂單沒拿下來，跑掉了」，表示「有一個競爭對手搶走訂單，市場對Marvell的AI預期很高，但不如預期就跌了」，並猜測是做Trainium相關的世芯3361。
C4. AI晶片競爭與其他玩家
- Broadcom與NVIDIA競爭ASIC與GPGPU，目前共成長，未來或此消彼長。台系聯發科（2454，Google TPU）、世芯（3361，Trainium相關）、美系Marvell（Google、Microsoft、Meta合作）分食小單，Broadcom吃大單。
D. 地緣政治與日本市場的潛在影響
D1. 川普政策的極端化風險
- 討論川普可能於4月2日宣布關稅（尤針對中國），對加拿大、日本、歐洲盟友也採強硬立場，可能演變成「膽小鬼賽局」，損及美國信用。理解其談判策略，但擔心過激反噬。
D2. 日本市場因應關稅的潛在採購
- 而且猜想，下一個可以關注日本可能增加伺服器與晶片採購（如富士通的Monaca處理器合作），作為供應鏈調整的一部分。相較美系CSP已充分競爭，日本市場具潛力。
D3. 歐洲覺醒與全球新局
- 川普政策喚醒歐洲自立，歐洲股市創歷史新高。猜想，若美中交惡或和解，資金流向將變，日本與歐洲可能因應調整而受益，投資者需觀察全球結構性轉變。
#個人想法
一般人如果1百萬是20萬，可能忍一下還可以，但是就一個億的20%是2000萬，這個心裡壓力真的很大，真的很佩服孟恭大還願意上來跟大家分享目前的看法，而且能感覺到不像過去說話時的煩躁。
我記得手上要持現金已說了一段時間了，可以做適度加碼。不過在前幾天已分批進場，然後要心放寬做等待。
自已觀察到阿里巴巴最近的漲勢，應該就像DeepSeek說一個低成本高性能的模型，而且很強大，這樣看來，其他公司如果也來個這一類的低成本高性能說法，應該該也會是個噱頭，只要專用化都可以在小東西上運作的可能像是網路上也有人在討論AI眼鏡這一類，然後會是大訓練使用N家，小商品使用ASIC類的就夠了?不過成本可能是一個考量，聽說ASIC的開發成本蠻高的。