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2026 上半年投資復盤、台股修正與下半年操作思路。上半年從衛星、載板、玻璃基板切到被動元件、功率元件等漲價題材，5 月因處置股鎖住部位吃到大波段。近期台股多殺一根後，部分熱門族群跌破季線，後續要注意反彈賣壓與市場廣度縮小。美股則觀察 Google、Apple、Microsoft 等科技巨頭是否轉強。整體產業未明顯反轉，但季底再平衡、槓桿壓力、AI 巨頭資本支出質疑與 Apple 漲價後消費力，都是下半年需觀察的風險。
被動元件、SpaceX IPO、衛星 AI 運算與題材輪動。被動元件從國巨 BB Ratio、稼動率與全球同族群走勢確認景氣，並以 2018 年循環估算 EPS 與目標價。SpaceX 不只看 Starlink，也延伸到太空 AI 算力、衛星 data center、散熱與特殊材料。台股題材則包含載板、機器人與衛星 AI 運算，操作上強調沒有穩贏，只是用資訊與分析提高勝率。
NVIDIA GTC 2026 的重點不是單一新品，而是公司正從晶片商走向 AI Factory 整體方案供應商。三星與台積電雙軌不代表台積電裂口，LPU、CPX、SRAM、CUBE、Apple 新記憶體方向都值得追蹤，但短期量與股價反應要先保守看待。ASIC 陣營仍有變數，光通訊則是中期較清楚的方向。真正重要的不是題材對不對，而是市場是否願意現在買單。
年末操作定調：設備、建廠與先進封裝續強，記憶體賣早成小遺憾。2026 展望聚焦兩主線：AI 資料中心帶來的電力缺口（燃料電池、HVDC、高壓大電流材料與被動升級）與高速傳輸（光交換器、光收發與銅互連雙邊佈局）。策略上不預設高點、資金先停泊指數，回檔再加碼；弱勢族群如系統廠/IPC/標案網通受記憶體漲價壓力，待風格轉換再介入。
NVIDIA財報健全，Networking與Scale Across帶動光交換器、光纖傳輸題材；Rubin晶片TDP傳聞逾2000瓦，推升MCL散熱需求，3653健策等台廠受惠。Google Nano Banana影像生成一致性佳，預期text to video加速NAND儲存爆發，Q3報價上漲即驗證，DRAM持續看好。投資策略從指數轉個股，聚焦電源、連接器趨勢，技術分析簡化追強，槓桿工具靈活用；提醒金字塔加碼風險高。