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美股壓力位與新族群輪動，市場主線從光通擴散到 CPU、高速傳輸與客製化 ASIC。AWS 提到 Graviton CPU 算力供不應求，顯示 AI 時代的瓶頸已從 GPU 延伸到 CPU。Anthropic 未全面開放 Mythos，更像是算力不足，而非單純產品太強，也因此再度壓抑泛軟體股情緒。台股方面，國巨法說前後、鉭電容、鋁電容與 MLCC 缺貨升溫，被動元件成為值得追蹤的新題材。
聚焦記憶體重新成為市場主線，旺宏因 eMMC、MLC NAND、NOR Flash 的報價與供給收縮受惠，美光高毛利傳聞則成為後續觀察重點。內容也談到 GTC 前市場對光通 solution 與 LPU 的預期差、Tesla 與 Macro 的供應鏈觀察、軟體股不能整包看待，以及美股可能再破底時的流動性管理、汰弱留強與持股輪動策略。
本集重點聚焦市場輪動加快下的投資判斷。軟體股在恐慌錯殺後快速修復，反映市場一面倒時常常會犯錯；光通訊回檔不代表趨勢結束，銅與光將在資料中心並存一段時間，供應鏈重估也可能擴散到設備與零組件廠。Apple 則利用記憶體漲價與高毛利優勢，透過更有競爭力的硬體策略擴大市占，並把重心放在後續 AI 與服務生態的長期變現。
整理連假後台股可能平開、槓桿與交易資金假期後分批回補，若國際盤無大事，台股 1～2 週買盤續進。地緣政治聚焦伊朗撤僑訊號與戰爭不確定性，操作以買慢、賣多建立心理防線。關稅方面 IEEPA 被擋後改走 232/301/122 的碎片化法源，增加市場不確定性。AI、軟體與資安同屬估值修正主線：API 化、結果導向崛起，通殺不等於基本面毀滅；看不懂的盤以控風險、提高觀察為主。
美股出現盤中急殺、尾盤拉回的「奇蹟日」，但整體仍在震盪下緣、破底邊緣徘徊，向下大 K 棒頻繁使操作難度升高。市場更像全面擠估值：不只慢成長軟體被殺，連 Cloudflare、CrowdStrike 等具護城河與財務佐證的標的也遭錯殺。光通撐盤需防補跌。策略上挑「錯殺＋財務可證」的真受惠。 possible 不等於 viable，Day2 的維運/法遵/資安/TCO 才是長期勝負，硬體與生態系（Apple）可能重獲市場重估。
內容回顧年度投資表現，四月曾極度悲觀但年底績效略優於去年，主要來自 Tesla、小型股回溫與軟體股（Cloudflare、Palantir、Confluent）貢獻。四月台股連續跌停事件讓投資人深刻體認流動性擠壓風險，進而降低槓桿至約 1.3–1.5 倍、拉平多帳戶維持率並建立場外緊急入金管道，避免追繳保證金。策略面逐步把台股操作美股化，放寬小鬼股市值限制，聚焦不擁擠且 roadmap 清楚的標的，以放置型配置為主、保留少量題材交易。
設備股啟動帶出先進封裝與材料變化，釐清 Intel EMIB-T 可搭配 HBM，並點出 NVIDIA 背板可能重新啟用 PTFE 材料驗證，台光電、生益、Rogers 與台系高頻材料在供應鏈拉鋸，以及 CoWoS 產能與 OSAT 外溢需隨台積電與 CSP 決策滾動修正；同時解析 Google TPU 代數與 V7、V8、V9、V10 規劃，評估 Marvell 搶 TPU 核心訂單機率極低。
科技巨頭 CAPEX 暴衝、變現模式未定，但短期拉貨已實質推升供應鏈營收；AI 滲透先從高毛利、願意投資的企業與 Palantir 式 Bootcamp 案例開始，最終使用者只在乎產品體驗而非「是不是 AI」。供應鏈面，NVIDIA 透過從 L6 走向 L10、對川湖等零組件議價，以及 Group A/C 分工控管成本，同時面對 Google TPU 帶來的價格壓力與新增需求。 Intel EMIB 長線題材與聯發科 CoWoS 產能傳聞，提醒投資人區分短中期實際放量與數年後才會兌現的遠期故事。
近期NASDAQ急殺主要來自CTA與避險基金的降槓桿與技術性賣壓，而非企業基本面崩壞。對NVIDIA應收帳款與庫存攀升的質疑，從產品熱賣與新品備貨角度看屬正常現象，但只要市場多數人相信是利空，短期仍會被錯殺。操作上，從追強勢股改為拉回分批買進，跌破季線與VIX飆高時視為中長線布局區，反彈不過前高則逢高調節。長期心態是接受短期被錯殺與帳面虧損，在別人恐慌犯錯時按劇本出手，而非與輿論與名嘴爭辯對錯。