這裡整理與 #AMD 相關的投資筆記。閱讀筆記後，可以延伸查看文中股票的技術分析，或用台股篩選器追蹤相似條件。
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台股與日股強到誇張；但美股若偏科技巨頭、傳統 AI、軟體與高 beta，績效常在水下。台股操作以補倉節奏與風控為主：強勢盤想等回落容易錯過，改為迅速補到位；配置聚焦 ABF/BT 缺貨漲價、設備無塵室復活與成熟製程試單。事件面推演 GTC 可能重申 scale-up/out或帶出 Groq/SRAM 與 rack 整合，若走向主流將推升前端投片需求。太陽能則出現去中化契機：IRA/45X 提高 domestic content、排除 FEOC 形成供給真空，但需求落地仍受併網、變壓器交期與環評限制。
恐慌盤的操作框架：抄底先定位為「買反彈」，以帶狀分批加碼保留餘裕。震盪盤需從單一動能切換到更完整工具箱。科技巨頭上修 CAPEX 近 7,000 億美元的邏輯：市場短線以現金流疑慮殺股，但認為是「open for business」的信心表態，同時提醒 CAPEX 內涵不純，Amazon 含物流/機器人/低軌衛星且有 Trainium，Google 多 TPU/ASIC，Meta/Microsoft較偏通用 GPU；資金可能先往硬體供應鏈、光通與交換器等堆疊，並關注被動元件售價黏著帶來的毛利結構改善。
近期NASDAQ急殺主要來自CTA與避險基金的降槓桿與技術性賣壓，而非企業基本面崩壞。對NVIDIA應收帳款與庫存攀升的質疑，從產品熱賣與新品備貨角度看屬正常現象，但只要市場多數人相信是利空，短期仍會被錯殺。操作上，從追強勢股改為拉回分批買進，跌破季線與VIX飆高時視為中長線布局區，反彈不過前高則逢高調節。長期心態是接受短期被錯殺與帳面虧損，在別人恐慌犯錯時按劇本出手，而非與輿論與名嘴爭辯對錯。
如連假可用富台期貨日夜盤估開盤、平日先看台指夜盤；開盤後以台積電與指數前45分鐘校正情緒。若記憶體族群早盤齊殺、但全球同族群與台積電／台指期未同步悲觀、價差過大，即屬高機率錯殺：可小量短線接刀，彈就走，1–2天不續攻即撤；融資大減屬踩踏後去槓桿的事後驗證，量價失衡與期現／夜盤對照僅作輔助。「避風港」交易失靈加劇；若再加碼，優先指數。美股震盪多為估值與資金面再平衡，問題常在持有成本而非長期體質。
台積電法說會實際毛利率59.5%、EPS 17.44，匯率利多、先進製程占比高；HPC 季增持平主要來自前期急單墊高與產能上限，長期 AI 動能不變、CapEx 上修至 400–420 億美元。記憶體方面，DRAM 偏短—中期緊缺，NAND/儲存具中—長期動能；若大型平台放寬成人內容，或成新增催化，推升算力與儲存需求。操作上依「有/無對價指標」分流，嚴格移動停利與槓桿兩門檻控風險。
川普發言後 NASDAQ 帶動台股週一轉強、週二急殺，顯示高檔大 K 可能為趨勢轉折；震盪期高槓桿易被「紀律停損/追回」耗損，留現金汰弱留強。Broadcom 與 OpenAI 公布 10GW 合作，市場並關注 Broadcom 上季 10B 訂單非 OpenAI、Anthropic 傳採 Google TPU V6 授權的脈絡；同時 UEC/UALink 等互聯陣營並進，情緒波動後仍回歸出貨與設計勝出者。操作上以族群「聯動齊漲」作為試單觸發，配合基本面/Consensus 檢核與嚴格風控。
昨夜美股回檔，我盤中採「汰弱留強」與降槓桿策略，逆勢走紅續抱、弱勢汰換。短線以價格與結構為主。OpenAI×AMD 合作讓我驚訝，6GW 採購與 10% 認股憑證是典型的 Vendor Financing，也是一種資本泡泡；NVIDIA、CoreWeave、Oracle 都玩過。OpenAI 同時押 NVIDIA、AMD、Broadcom，挑戰很大。記憶體報價週週上行，AI 驅動的十年循環正在成形；操作上仍以線型與風控為核心。
NVIDIA Rubin CPX 以 128GB GDDR7 與 NVFP4 ~30 PFLOPS 強化長上下文與多模態推論，推動 prefill/decoder 分拆，連帶抬升 SuperNIC/交換器/光電權重。記憶體SanDisk×SK hynix 推進 HBF 標準化，Kioxia 展示 5TB、64 GB/s 原型，定位為 HBM 鄰層擴容。需求端，Veo 3 API 降價並支援 9:16、1080p，且 YouTube Shorts 內建 8 秒 生成，若放量將回流拉動 GPU／網通／記憶體。
NVIDIA 以約 50 億美元入股 Intel（約 4%），並 Intel 強化「x86＋NVIDIA」組合。認為淡化外界對台積電的壟斷雜音，應偏利多；AMD 在資料中心與 PC 端承受更大競爭壓力。連接架構上，Blackwell 世代與 ConnectX-8 收斂 PCIe 功能，傳統 Retimer 題材降溫，Astera Labs 重點回到 Scorpio/CXL 放量。另方面，Google 把 Gemini 深度整合到 Chrome，實作跨分頁彙整與代理行動，使用者可在瀏覽器內完成複雜任務。