股癌 EP568 筆記 2025/06/21

2025-06-22 findsther

投資觀念,強調向經驗豐富者學習,謙虛接受建議。建議以「全額收購」心態選股,深入研究公司故事,推崇巴菲特長線智慧,避免高風險短線交易如台指期。分析市場效率,高成交量標的資訊快,低成交量標的滯後但流動性差。建議新手從指數基金(如0050、VOO)入手,逐步累積經驗。

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股癌 EP568 筆記 2025/06/21


A. 建議的吸收與輸出

1. 向經驗豐富者學習

提到常請教經驗豐富或成就較高的人,因其能直接指出問題,如前輩會說「問題在哪」。強調避免從抱怨生活的網友獲取建議,認為「人生過得可悲難過,什麼都I fucking hate」的人無法提供有效意見。從權威或成功人士學習更可靠,但需自行消化,非權威崇拜。

2. 提供建議的心態

分享經驗:被請教時直接點出問題,但不願辯論,因「沒空管人家怎麼想」。早期會詳細解釋,後來覺得「講了人家追問很煩」,現在只提供關鍵要點,建議對方自行消化,若要辯駁「自己去找別人」。

3. 接受建議的態度

早期對每位建議者感謝,視「每個人都他媽是我大哥」,專注學習技能、人脈。現在有自信分辨建議是否適用,特別是「路線選擇不同」時不需辯駁。批評新手自尊心過高,尚未有資格有自己的想法,應謙虛學習而非辯駁。

4. 問題意識與解決

提到許多人知曉問題卻不願解決,因執念或自尊心作祟。引用Jordan Peterson建議,每晚睡前反思「什麼讓人生如此bitter、困難」,定義問題根源。強調雖有「一萬個理由」不解決,但若接受現狀就繼續,否則需行動。

B. 投資策略與風險管理

1. 風險與回報的平衡

強調高回報伴隨高風險,如全倉或高槓桿可能「直接炸開、歸零」。舉例幣圈「刀口舔血」,高槓桿合約賺大錢後崩盤,變「investment guru」後詐騙或自殺,股票圈也有類例但較少。建議了解「自己在玩什麼遊戲」,選擇穩健策略。

2. 短線交易的挑戰

提到朋友想做台指期或日內當沖,認為難度高,競爭為「排位制」,少數贏家賺光市場,如隔日沖交易者無基本面認知,僅買強勢股,部分成功但多數消失。中長線研究產業搭配形態、技術面更可複製,資金放大後仍可持續。

3. 市場效率與成交量差異

高成交量標的因「超級多人在盯、很常溝通」,資訊反映快,如客戶砍單,持股客戶先賣,消息擴散到投資法人、公司派跟著賣,股價線型顯現下跌,法說會一兩個月後才公開,部分公司派「死都不講」,股價可能不跌。低成交量標的(如無券商報告)消息滯後,如營收年增40-50%數月後才被炒作,但流動性不足,進出困難,難全吃爆賺機會。

4. 新手誤區與市場判斷

新手常因知名度高、營收成長或基期低選股,抄底右下角股票,忽略賣壓原因。舉例市場非總正確,如4月大跌後5月反彈,需靈活判斷。建議除非深入了解產業,否則避免抄底,尊重市場「對答案機制」,但也承認市場有時「是個白癡」。

C. 價值投資與長線思維

1. 以全額收購心態選股

推崇巴菲特理念,建議以「全額收購」心態評估公司,深入了解財務、成長性、風險。舉例買店需檢視6個月營收、客戶結構、租金、廣告每1000元新台幣的收益,應用到股票則需研究公司故事,如新產品、客戶、供應鏈動態(如日本料件供不應求,轉單某公司)。

2. 研究深度的檢驗

強調問「故事是什麼」檢驗研究深度。有研究者能詳述產品、客戶、對標對象,無研究者僅提EPS、毛利等淺薄數據,視為「non-relevant」。舉例馬斯克面試法,若能講專案細節,證明參與深度,否則無研究價值。

3. 巴菲特的長線智慧

引用巴菲特:熟悉標的跌50%會加碼,因可買更多好公司;交易所關3-5年無妨,因相信成長與配息。舉例持股可口可樂、蘋果、美國運通,核心持股長抱,雖13F顯示短線操作。認為年輕人難懂,需「三高年紀」後領悟。

4. 初學者建議

建議新手從指數基金(如台灣0050、6208或美國VOO、VTI)入手,分散風險,感受波動(如大盤回檔3-50%可能因槓桿過高,非本質改變)。強調投資是累積過程,初期避免高風險策略,逐步研究個股,建立長線思維。

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