#個人整理一定會有不完整或理解錯誤，請以Podcast的內容為主。
A. 實體經濟疲軟與消費縮減觀察
- Switch 2意外易購與市場需求疲弱
任天堂下一代主機Switch 2本應供不應求，但主持人隨機在地下街訂購到7月10日首批貨（含瑪利歐賽車同捆包），可送至林口並附保護貼。供應鏈顯示產能正提升（Ramp），但未如預期缺貨，推測因股災導致消費者縮減支出，市場需求低於預期。 - 活躍帳戶下降與家庭消費緊縮
證交所活躍帳戶數量驟減25%，影響不僅限於投資者，而是擴及家庭消費。許多投資者作為家庭經濟支柱，縮減開支可能放大四至五倍，影響其家人與周邊社區，導致整體消費力下降。 - 高端餐廳空位與「雪中送炭」機會
高級餐廳訂位異常容易，如鼎泰豐股災期間無需排隊（以往需等一小時）、台北私廚因投資者取消訂位釋出名額、林口人均兩三千元餐廳平日空蕩。可以趁機與餐廳建立長期關係，作為「雪中送炭」的投資者，未來可獲優先訂位。 - 產業差異與AI自動化投資契機
電子業與半導體表現強勁，過去數年從業人員獲高額紅利，但傳統產業與服務業明顯下滑。投資者應注意產業分化，關注AI與自動化工具在行銷與文件管理的應用，幫助企業降低成本，成為時代轉換中的投資跑道。
B. Oracle的成長動能與投資亮點
- RPO持續增長與高能見度
Oracle2025年Q2達1300億美元，增長63%，Remaining Performance Obligation（RPO，未結帳訂單）持續攀升，尚未計入Stargate合作訂單，顯示未來一至兩個財年營收成長穩健。執行長Larry Ellison在財報會議中對AI與雲端市場表現樂觀，反映訂單能見度極高。 - Stargate合作與供應鏈優勢
Oracle與OpenAI的Stargate計畫涉及美國德州Abilene資料中心，訂購約40萬顆NVIDIA GB200晶片（約400億美元），支援AI訓練與推論。其雲端服務OCI市占率約5%（2024年數據，2025年預估略升至6-7%），透過AI部署彈性預期拉升市占率。 - 台灣供應鏈的投資機會
Oracle的台灣供應鏈包括英業達（Inventec）、緯創（Wistron）、Supermicro、廣達（Quanta）與緯穎（Wiwynn），表現優異。這些廠商在AI與雲端專案的硬體供應上具競爭力，隨Oracle成長可望受惠，成為投資者關注焦點。 - Ellison持股與主權AI潛力
Larry Ellison持有Oracle約30-40%股份，股價上漲將顯著提升其財富，吸引媒體關注。若Oracle成為OpenAI主權AI部署的合作夥伴（如阿聯酋5GW資料中心），將進一步推升長期成長動能，成為投資亮點。
C. NVIDIA的DGX Cloud與算力市場趨勢
- DGX Cloud的「算力Uber」模式
NVIDIA的DGX Cloud整合CoreWeave、Lambda Labs等Neo Cloud及AWS、Azure等CSP算力資源，類似「AI算力的Uber」。用戶透過NVIDIA帳號獲取最優算力，NVIDIA抽取平台費用，掌控分配與定價，支援H100與GB200 GPU。 - Neo Cloud的消價競爭與商品化壓力
主持人對Neo Cloud長期前景不樂觀，2025年H100租賃價格持續下降，新GPU（如GB200）推出加速舊設備折舊。DGX Cloud將算力商品化，Neo Cloud難以差異化，淪為NVIDIA的「Token Factory」，中小業者生存壓力加大。 - 白牌化趨勢與供應鏈重塑
DGX Cloud納入ODM/OEM業者（如台灣代工廠），可能推動白牌伺服器直接上架，繞過傳統品牌CSP，改寫伺服器製造與雲端銷售架構。NVIDIA憑藉軟體與算力掌控力，進一步鞏固市場地位。 - 競爭變數與NVIDIA的壟斷潛力
NVIDIA透過GPU短缺與DGX Cloud優勢，迫使業者加入平台，否則可能在配貨上落後。其本益比（12-15倍）相對AI股偏低，若AMD或ASIC（如Microsoft下單AMD MI308X未達預期）無法快速崛起，NVIDIA可能實現估值Rerate，長期形成壟斷。對消費者而言，DGX Cloud提供低成本一站式解決方案，但對Neo Cloud則是「噩夢劇本」。
#個人想法
活躍帳戶少了1/4，而且融資餘額也還沒看到過去增加的速度，但是AI部份相關的股票有的已回到4月初，有些還開的更高了，會不會還有些人想進場但是還不敢，所以融資還沒開上來，如果是這樣難到是現在還是算相對的低點?等這些人進場的時候會再更高，然後再被殺一波。
Oracle查了一下，在3月初的時候就有討論串，不過當時股票價還是持續下滑(因為擔憂關稅?)
如果是照AI算力Uber的話，一開始會抗議，不過後面還是有整合在一起，讓大家可以自行選擇。應該還是算雙贏?讓更多人使用。其中提到ODM/OEM直接上架，會不會是這樣就不用進出口硬體，直接避掉稅的問題?台灣的土地也算貴，會不會就會在別的國家建置，然後直接提供服務，那到時川普難到要開始對這一類的要求也要稅吧?雖然不知可以用什麼名義。
(1月新聞)Lambda Labs目前還沒上市，和碩、緯創、緯穎有投資，預計2年後IPO，CoreWeave預測2024年營收約20億美元，年增330%，而2025年更誓言目標營收80億美元，傳言2025年將IPO
所以新聞還是很重要，重點是要怎麼抓還有整理，腦子已有想法，可以來試試。