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A. 軟體股投資表現與心得分享
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美股軟體股投資成果
- 主持人佈局多支軟體股，包括 Palantir、Confluent、小型股等，以及規模較大的 Salesforce。
- BILL Holdings一度在財報公布後重挫約 30%，但其他標的都噴發，且買進時機良好，獲利幅度相對顯著。
- 新建立倉部位的報酬率在美股可以比台股高出 3-4 倍，與台股的佈局有明顯落差。
- 除了軟體股之外，主持人也在市場上短線參與過 Intel 傳聞、Himax 傳聞等，幾乎「通通都有搞到」，使得整體美股表現更加亮眼。
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對台、美股市表現差異的反思
- 原先以為台股只是「落後反應」，後來體會到各市場「偏好不同」，導致同樣題材在台股反應遠不如美股。
- 台股並非看不到相同題材，而是市場側重的重點與選擇性不同，讓報酬率的差距愈發明顯。
- 接受市場各自的特性後，主持人不再堅持「應該要同時大漲」，轉而更靈活面對。
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市場本質的新領悟：供需為核心
- 與量化投資者交流後，進一步肯定「所有市場最終都反映在供需」。
- 供需背後原因多元：
- 基本面：公司體質或重大利好事件。
- 題材面：接單、媒體報導或市場偏好。
- 籌碼面：法人或大型機構策略、收購意圖。
- 技術面：關鍵價位突破帶來技術派湧入。
- 不應僅依賴單一面向，而是綜合觀察，才能避免在一個市場有效、另一個市場卻無效的狀況。
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後續投資策略調整
- 注意到「大量散戶資金」近期湧入軟體股，根據以往經驗，這往往讓後續飆漲力道放緩。
- 已持有 7-8 個月甚至接近一年的部位，可能會適度獲利了結，將資金轉向其他新標的。
- 仍保留部分持股，非全面退場；策略上更看重市場情緒轉變與資金輪動。
B. Tesla 與企業家政治立場轉變
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Tesla 的持股與加碼策略
- 主持人持有 Tesla 已有多季，早期在 180 美元區間佈局，雖中途曾跌至 140 美元仍堅持不出脫。
- 後續股價反彈至 290～300 美元甚至更高，證實只要部位持續經營、不被洗出，長期仍具潛力。
- 認為完美買點難以精準掌握，分批建立部位、隨勢加碼是更務實的做法。
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對 Elon Musk 涉入政治的觀察
- 有部分聲音批評 Musk「搞政治」影響 Tesla 股價，但主持人並不認同這種說法。
- 站在主持人角度：
- 正是由於 Musk 站對陣營、積極參與政治，才帶來先前股價從 100 多美元一路噴到 300 多美元的行情。
- 這是一種「戰略押注」，短期或許會遭受部分反對意見，但長期收益可觀。
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科技巨頭政治立場集體轉向
- 觀察到不僅 Tesla，像 Jeff Bezos（華盛頓郵報立場中立化）與 Mark Zuckerberg（Joe Rogan 節目上談到過去被政府施壓）等，都在政治光譜上有所轉變。
- 多家美企開始收回或縮減過往的「Walkness（覺醒）」方案或 DEI 部門，顯示整體產業環境正往另一個極端擺盪。
- 主持人推測，這股「往右靠」或「回到中間」的浪潮，將有助於一些法規管制鬆綁，對 SpaceX、FSD 等新技術最為有利。
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未來潛在優勢與關注
- 若後續美國政府在政治、法規上重新洗牌，Tesla 可能成為最大的受益者之一。
- 建議投資人關注政治立場與市場結構的變化，因為這些轉向常常意味著新的投資契機。
C. 台積電與 Intel 可能的合作分析
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市場傳聞與背景
- 最早由亞洲區對沖基金圈流傳，接著 Reuters 與 Bloomberg 亦有報導。
- 傳聞台積電可能與 Intel 在美國成立合資公司或進行入股合作，呼應美國參議員 J.D. Vance「重振 Intel 製造」的要求。
- 亦呼應目前美國政府積極推動晶片本土化的政策氛圍。
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過往全球布局參考
- 台積電並非首次與海外企業或政府合作：
- 日本熊本廠（JASM）、新加坡（SSMC）、歐洲（ESMC）、美國的 WaferTech 等。
- 不同之處在於 Intel 本身是同業兼客戶，若成立合資公司，恐面臨技術授權或管理權分配的敏感議題。
- 台積電並非首次與海外企業或政府合作：
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主持人的深層擔憂：被「強迫」分散？
- 主持人將此類比為「可以開槍，但盡量射偏」，表示在國際政治的高壓下，台積電不得不有所讓步。
- 最重要的是 「不能把核心研發資源全數搬離台灣」；先進製程與關鍵 Know-how 若移轉，美國可能「把台灣掏空」。
- 站在台灣國安與商業利益角度，應努力保留技術核心，否則長期將損失重要優勢。
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投資與長期展望
- 短期：與 Intel 合作的傳聞會是 Intel 的利多，短線操作「買謠言、賣事實」可行。
- 長期：由於美國生產成本較高，最終訂單仍可能回流台灣或亞洲；只要台積電核心保住，全球佈局反而可能帶來更多機會。
- 主持人建議以更宏觀角度看待，畢竟國際地緣政治與經貿是「拳頭大者說了算」，但也不能輕易放棄台灣本身的護城河。
D. Apple 新產品與發展策略分析
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近期新品與發表會預期
- 市場傳聞 2 月 19 日左右會有新品發表，包括：
- iPhone SE4（CP 值高，預期銷量不錯）
- iPad Air（M3 晶片版）
- MacBook Air（M4 晶片版）
- 預估 SE4 會是焦點，因高性價比易吸引大眾換機。
- 市場傳聞 2 月 19 日左右會有新品發表，包括：
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iPhone 摺疊機的研發傳聞
- 原先多預期蘋果會先在 iPad 測試摺疊技術，但現有供應鏈跡象顯示，可能先在 iPhone 18（或同世代的其他命名）上推出摺疊螢幕。
- 三星的摺疊機銷量增長趨緩，若蘋果正式切入，有望再次「定義市場」並帶動產業新一波熱潮。
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AI 與軟體發展潛力
- 主持人更看好蘋果在 AI Agent 與軟體服務上的爆發力。
- 蘋果可槓桿其他廠商的大量 CapEx 投入，並搭配自家晶片伺服器（預計未來兩年 2-3 萬台），打造具差異化的 Apple Intelligence。
- 若未來推出以設備結合 AI 訂閱服務的方案，蘋果軟體營收可能迎來大幅成長。
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主持人對 Apple 的投資觀點
- 硬體創新（如摺疊螢幕）雖重要，但更大的成長動能來自 AI、軟體訂閱與服務。
- 若 iPhone SE4 大量鋪貨成功，搭配日後強化的 AI 功能或 Agent 服務，可能帶來蘋果新一輪的「訂閱型收入」爆發。
- 持續關注蘋果自製伺服器與新軟體功能的落地時間點，這些都可能成為推動股價重估（re-rate）的關鍵。
主持人認為：
iPhone 摺疊機固然吸睛，但真正的「隱藏版大殺器」在於 AI + 軟體訂閱模式。若蘋果成功將龐大的裝置用戶轉化為 AI 付費訂閱，未來營收成長空間將極為可觀。
QA
Q. 現在 CPO連正式產品都還沒看到，卻已經「東漲西漲」。這到底是市場在買情緒，還是提早在賭未來？另外想請教對 Himax（以 WLO 為主）的看法，若未來 CPO 發達，Himax 是否有機會「絕地翻身」，甚至回台上市？
A. 市場確實常常「提早交易」未來可能兩三年後才會成熟的題材，例如人形機器人也要到 2028 或 2029 才能量產，股價卻早就先噴，說明投資人常「預支」未來。只要供應鏈中某家公司確實卡在關鍵位置，就難說是詐騙；市場只是提前反映對未來的高期待。
至於 Himax（Himax WLO），公司原本以 DDI（顯示驅動 IC）聞名，DDI 目前並非主流成長來源，但在 CPO 產業鏈上仍有一定地位。若它能把新技術做好，確實有翻身機會；不少美股投資人已提早佈局。然而，是否真會「回台上市」或取得更大突破，仍有待後續接單與技術成果來佐證，暫時難以下定論。
總體而言，題材熱度往往遠早於產品落地，因此投資人需理解「提前反映」與「實際落地」之間可能出現的落差。
#個人想法
如果是照時間點一起下注軟體股的話，就會如這樣3~4倍，但是常常會因為手上的股票不捨得賣出，覺得還會賺或是還在虧損中而錯過切換時機，應該要如之前提到的，就汰弱留強，才能跟的上腳步，而且要能忍著等待的時間。
這時有提到大量的散戶進入軟體，所以要轉去新的目標，有這麼明確，應該是有注意到下一個主題了才對，其中提到特斯拉，所以可以慢慢加入，其它車用跟消費應該還沒，所以也可能會是回到AI硬體這類的?
APPLE的軟體訂閱會不會到時跟+iCloud綁在一起做活動?應該可以考慮買進一點等看看。