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A. 「One Big Beautiful Bill」(OBB)點燃川普與馬斯克衝突
- 法案內容與財政衝擊
OBB法案結合大規模減稅、增加軍事與移民支出，同時削減醫療、教育及部分潔淨能源預算。根據美國國會預算辦公室預估，未來10年將新增2.4至3.8兆美元聯邦赤字，長期或刺激市場蓬勃，短期效果待觀察。 - 馬斯克的批判焦點
指控法案包藏禍心，讓川普及捐款金主自肥，擴大赤字，恐導致美國財政更險峻，甚至陷入破產劇本。不滿川普與OpenAI執行長Sam Altman會面，視Altman為宿敵，認為川普「既要且要」作風無視矛盾。 - 早期合作與決裂根源
兩人早期因對抗民主黨這「共同敵人」合作，推DOGE計劃削赤字，傳聞目標1兆美元，實際僅實現約1700億，且成效存疑。決裂起因包括赤字爭議、軍方與部會協作權限之爭、川普未兌現3億美元捐款（僅付2億），以及馬斯克公開暗指川普涉Jeffrey Epstein案卷，衝突全面升級。 - 權力博弈與後續劇本
川普作為全球最有權勢者，追求最大利益，不惜矛盾；馬斯克憑財富與Tesla、SpaceX、xAI等科技力量獲支持。共同敵人削弱後，雙方進入「戰後階段」，互鬥難免。川普不在意中期選舉，推政策至極；馬斯克則面臨更大壓力，聲譽與業務受創。
B. 事件對Tesla與SpaceX投資前景的啟示
- 政策與監管紅利的風險
早期支持川普換取減稅、補貼與監管鬆綁等隱性條件，隨決裂恐落空或延遲。Tesla與SpaceX在法案審批、電動車及太空計劃補貼上的優勢可能消失，如同勞務付出後對方不付款，損失顯著。 - 品牌與銷售的雙面壓力
力挺川普疏遠進步派（電動車主力客群），如今又失共和黨鐵粉背書，短期內易「暴露於嘲諷」。重建形象需時，進步派未必因遠離川普回頭買車，川普支持者也不再幫腔，銷售與名聲雙受衝擊。 - 可能的轉機與觀察點
民主黨或因中期選舉遞橄榄枝，配合調整拉攏中間選民與進步派，支持Tesla與SpaceX發展，屬潛在機會。但馬斯克稱「我不在意，只做對的事」，未必有意迎回進步派。需觀察後續動作與白宮和解是否為假象，川普或因Epstein指控報復。 - 持股策略的調整
對Tesla極度看多信心從90%下修至75-80%，決策基於宏觀環境與公司後續行動，而非單一衝突。希望馬斯克與川普好聚好散，突破監管限制為佳，但激烈決裂致裡外不是人，影響後續發展，股東需謹慎。
C. Broadcom財報亮點與AI網通戰略
- 財報表現與市場反應
Broadcom (AVGO)業績與指引優於預期，釋放正向訊號。股價盤後回落4%，屬回吐前波漲幅，無需過分解讀。執行長Hock Tan對分析師反覆詢問SAM（可服務市場）顯不耐，拒玩「數字遊戲」，顯示長期信心。 - AI網通與計算同步擴張
AI Networking需求與AI Compute（如GPU）部署速度正相關，2025至2027年預計維持高速成長。Broadcom在AI網通領域具影響力，持續擴張，未來發展可期。 - Ethernet與ASIC的策略重心
聚焦優化Ethernet方案，淡出NVLink Fusion。小規模叢集（72 GPU以下）用銅纜高效，大規模跨資料中心則採光纖（Optics）。重申ASIC重要性，價格低、可客製模型，雖初期學習曲線不佳，長期高效，與NVIDIA CEO Jensen Huang抨擊ASIC為浪費的立場相左。 - 設備與互聯的布局
提供實用高效設備，初期用銅纜，隨規模擴大增加Optics需求。透過XPU、Tomahawk交換器、Atlas等支援晶片與叢集互聯，助Hyper Scaler成長，未來一至兩年成長無虞。
D. 投資方向與市場趨勢
- GPU與ASIC的選擇
可押注NVIDIA的Merchant GPU或以Broadcom為主的ASIC陣營，其他玩家如Marvell、世芯也具潛力。AI市場為增量市場，雖有Trash Talk，雙方將共成長，真正競爭時點未到，需看客戶最終選擇。 - 長期觀察與風險評估
Broadcom財報未見修正訊號，成長可期。Tesla與SpaceX，當前狀態不佳，但單一事件不致180度轉彎，需觀察後續決策是否連環失誤。川普與馬斯克衝突或有和解假象，長期影響待更多證據。 - 對雙方的平衡觀點
原偏支持川普，但對其關稅戰及團隊（如Ludnik）失望，僅認可Betsy。馬斯克激烈指控失策，應低調處理，公開攻擊引報復。事件不致毀公司，但馬斯克早知川普問題仍合作，道德形象受疑，需謹慎觀察。