#個人整理一定會有不完整或理解錯誤，請以Podcast的內容為主。
A. 個人投資近況與市場情緒反思
1. 投資得失與心情起伏
- 主持人稱過去一週多投資心情如「三溫暖」，離開軟體股後見其大跌感暢快，但換進新標的仍有虧損，雖相對少仍感痛苦。
2. 台股盤整與制服股策略
- 台股創歷史新高後盤整，他嘗試佈局「制服股」（趨勢性股票），表現不錯但最多占1%，難抵主倉回檔。
3. 美股NQ下緣的技術與心態警惕
- 納斯達克指數（NQ）昨觸下緣，拉下影線反彈，但主持人緊張。從12月起看似「送分題」（必反彈），他卻以迷因片比喻：丟飲料進鐵門換雙倍，越丟越大，最後全丟進去鐵門關閉，失去一切。他警告「架構派」（抄底者）過度自信常死得慘，過去真跌時很痛，強調「無腦買」不可取，甚至可能低點砍倉而非加碼。
B. 微軟數據中心計畫變動與市場影響
1. 計畫調整的市場連鎖反應
- 微軟（Microsoft）傳出延後或取消兩個數據中心計畫，幾小時內相關產業（晶片組、ODM、OEM、散熱、AI伺服器）股價下跌。主持人初判為「non-event」（影響有限），但因盤面實質下滑（超出大盤回調），認為有一定關聯，選擇尊重市場反應而非固執己見。
2. OpenAI與Stargate合作的背景解讀
- 他提到，變動可能因OpenAI轉向Stargate（軟銀旗下計畫，5000億美元投入，或打7~8折）合作。Stargate未來或提供5成以上訓練算力（長期趨勢），減少微軟對OpenAI的算力需求。Hedge Fund與買方調查支持此說，微軟原計畫的部分算力可能因此縮減，短期CAPEX影響小。
3. 自證預言效應與長期隱憂
- 主持人解釋市場「自證預言」：事件引發下跌，公司派調整策略（如縮減投資），證實負面預期，形成向下螺旋（Spiral）。他認為此機率雖小但存在。另提到AI算力終將供過於求（科技史如網路泡沫），微軟卻可轉租算力（如公有雲），立於不敗之地，當前供應鏈未見疲軟。
C. 輝達財報預期與AI硬體市場動態
1. 財報數字的預估與門檻
- 主持人分析輝達（NVIDIA）財報，賣方（Sell-Side）預估38.1~38.3億美元（低標），買方（Buy-Side）預估39.2~39.7億美元（中位數39.5億合理），高標超40億。下季指引（GUIDE）市場期待42~44億，延續傳統超預期20億。他認為39.5億若達標，市場波動不大。
2. 產品線表現與需求轉移細節
- 本季成長來自H20（Deep SeeK前後需求明顯）與H系列伺服器（如xAI拉貨量大）。GB200原預期放量（市場估60~70K機架），但實際下修至10K甚至更低，未達預期。市場轉看好GB300，認為需求終將滿足。他強調輝達在AI硬體缺貨下，市場對此寬容，接受產品迭代（如從GB200轉GB300）。
3. 財報後的情緒與潛在走勢
- 若財報與指引亮眼（如42~44億），微軟計畫變動的負面影響將淡化，市場信心回穩。若數字符合預期（如39.5億）但股價不漲，他警告「鬼故事」可能延燒，反映信心不足。他對AI硬體需求樂觀，但股價反應是關鍵觀察點。
D. 未來HPC技術趨勢與GTC大會預期
1. 144/288架構的技術挑戰與潛力
- 主持人期待GTC（3月）推出144與288機架（每層72GPU，4層共288個，垂直36盤設計）。此「怪物級」架構超越NVL72（水冷已遇散熱與量產難題），散熱與供應鏈挑戰更大。他難想像如何解決，但若實現，將重燃硬體話題，刺激市場。
2. 傳輸技術的材料與供應鏈升級
- 他預測Quantum與Spectrum可能推光交換器，PCB與CCL或用PTFE等低損耗材。安非諾（Amphenol）在背板（Cottage）與Overpass供貨，組裝末段插拔多次易損（良率低），輝達短期依賴銅線，長期或轉光纖。他認為傳輸要求隨架構（如HGX到GB再到288）遞增，需持續改善。
3. GTC的市場影響與期待
- GTC是輝達主場，黃仁勳被「當神仙拜」。他回憶去年參會如「旋風」，今年若釋出144/288或新傳輸技術，市場將熱議機架數、單價等（如MGX爭論重演）。他期待此為疲弱硬體注入活力。
#個人想法
現在要加碼的話不要太樂觀，畢竟成本位置不同，除非有個很低的成本價，不然下跌的痛應該會比上漲來的難過，上漲還可以之後買。
自已是改買進WMT，原因是踫到季線，財報也好看，相對穩定。應該不被科技股影響。